澳门人·巴黎(中国)官网欢迎您

中期逻辑:中国的锌精矿供应整体数量之后下降,同时由于国内环保检查与资源整合力度增大,矿企资金压力下降等原因,锌精矿供应南北分化的局面仍然不存在。锌冶炼厂因为国产锌精矿加工费(TCs)的“位居高位”,仍能保持较高的动工水平。此外,由于锌精矿的加工费居高不下,令其锌冶炼厂在如此较低的锌价水平下,仍能确保基本的盈利,但是同比来看,利润率已显著下降。

虽然目前中国进口锌精矿较国产矿的溢价仍然低企,但是在四季度之后,Century锌矿关闭以及嘉能可减产,中国锌精矿进口量环比或经常出现一定消息传递,不回避增长速度明显下降的有可能。虽然锌下游各行业的开工率在9月均有所回落,但是确实的“旺季效应”对下游企业的刺激作用依然受限。而且以镀锌企业为事例,这些企业的利润还在更进一步上升,资金压力仍然相当大,而终端领域的订单减少并不显著。短期走势预测:美联储的10月FOMC会议纪要表明美联储官员的加息预期增强,11月19日锌价再行斩新高,日内穿透12000元/吨的支撑位,仅有在夜间尾盘技术性声浪才令其锌价最后收盘价重返12000元/吨上方。

而根据ILZSG的近期数据,今年9月全球提炼锌供应不足2.23万吨,8月份小幅紧缺1.55万吨,1-9月全球提炼锌不足18.8万吨,去年同期供应紧缺29.1万吨。因此,基本面上并无承托锌价声浪的利多因素。而在现货市场,锌冶炼厂多已暂停销售,惜售情绪反感,下游企业畏跌情绪下降,接货热情上升。

预计未来市场对美联储加息的抹黑还不会之后,只有等“靴子落地”之后,锌价或才能步入转机。现阶段,空头资金仍在涌进锌市,市场成交量和持仓量双双大幅提高,空头力量仍占到主导地位。短期而言,对锌价空头格局观点恒定,沪锌主力或之后测试12000元/吨一线。

本文来源：巴黎澳门人娱乐网站-www.doowinedu.com